home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 110992 / 11099929.000 < prev    next >
Text File  |  1995-02-26  |  3KB  |  72 lines
  1. <text id=92TT2532>
  2. <title>
  3. Nov. 09, 1992: Roger's Painful Legacy
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Nov. 09, 1992  Can GM Survive in Today's World?      
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. COVER STORIES, Page 50
  13. GENERAL MOTORS
  14. Roger's Painful Legacy
  15. </hdr><body>
  16. <p>By Paul A. Witteman
  17. </p>
  18. <p>[Witteman was TIME's Detroit bureau chief from 1981 to 1986.]
  19. </p>
  20. <p>    General Motors got rid of the wrong guy last week. Bob
  21. Stempel is not responsible for the disaster at GM. That
  22. distinction belongs to Roger B. Smith, Stempel's predecessor as
  23. chairman, made infamous in the film Roger & Me. As CEO from 1981
  24. to 1990, Smith designed and executed the strategy that has
  25. impoverished the industrial giant. Stempel was laboring to undo
  26. the damage when GM's board forced him to fall on his sword after
  27. little more than two years on the job. By week's end the
  28. directors reportedly began moving to give Smith a final shove
  29. as well.
  30. </p>
  31. <p>    Smith occupies a comfortable $26,000-a-year seat on the GM
  32. board. Each time he actually attends a board meeting, he gets
  33. an extra $1,000. He earns an additional $12,000 a year for
  34. sharing his thoughts with the other members of the finance
  35. committee. GM provides him with a company car and an office as
  36. well. The capper is his retirement package, which a GM spokesman
  37. describes as "in the range of $1 million a year." This is his
  38. reward for a decade of stewardship in which the company lost 10
  39. percentage points of U.S. car-market share.
  40. </p>
  41. <p>    In the only interview Smith granted after last week's
  42. coup, he bristled at such criticism and sought to burnish his
  43. legacy, telling the Detroit Free Press that Electronic Data
  44. Systems, which GM bought in 1984 for $2.5 billion, is now worth
  45. seven times that amount and that Hughes Aircraft ($5 billion in
  46. 1985) has doubled in value. "That's not too shabby," Smith said.
  47. "I think I gave GM a little bit of money to see 'em through."
  48. </p>
  49. <p>    Fair enough. But Smith glosses over his failure to
  50. engineer any significant prog ress in the company's main line
  51. of business. During the 1980s the company staggered from one
  52. automotive blunder to another. Worst among them were the
  53. cookie-cutter cars. The idea behind them was to save on
  54. manufacturing costs, one of Smith's abiding principles. But the
  55. look-alike models blurred the historical marketing distinction
  56. GM had carefully cultivated between Chevrolet at the bottom of
  57. the market, Cadillac at the top and Pontiac, Oldsmobile and
  58. Buick in between. None of the cookie-cutter cars will make it
  59. to the Automotive Hall of Fame.
  60. </p>
  61. <p>    As GM stumbled through the '80s, many people asked
  62. questions about Smith's competence. But GM's directors raised
  63. nary a public peep about the executive who was leading them
  64. downhill. The reason is simple, said Ross Perot, who was on the
  65. board at the time. "Smith has a Pet Rock board of directors."
  66. Bob Stempel was not so lucky.
  67. </p>
  68.  
  69. </body></article>
  70. </text>
  71.  
  72.